原標題:年末流動性緊張B面 四大行前三周存款流出僅950億
本報記者史進峰北京報道
過去一周,貨幣市場利率聲聲上漲導演的年末資金迷局,其紛繁蕪雜的表象背后,商業(yè)銀行年底沖刺考核倒逼場內(nèi)外資金價格錯亂或許才是真正推手。
12月24日,21世紀經(jīng)濟報道記者獲得的同業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示,截至12月22日,12月前三周,工、農(nóng)、中、建四大行新增存款盡管仍為約-950億元,但相比月初數(shù)千億存款流出,銀行體系存款回流的速度之快與銀行間市場資金短缺形成鮮明對照。
不出意外,隨著年底萬億財政存款的迅速投放,存款回流態(tài)勢將進一步夯實;得益于存款的大幅改善,12月前三周,四家大型銀行新增貸款投放高達2150億元,高于往年節(jié)點上的平均投放。
“12月銀行間市場流動性緊張,不是真正的支付危機,而是銀行業(yè)績沖刺下倒逼出來的。”一位地方銀行業(yè)監(jiān)管人士向21世紀經(jīng)濟報道記者分析。
存款爭奪戰(zhàn)是商業(yè)銀行年末的規(guī)定動作,只是2013年末的攬存戰(zhàn)比往年來得更猛烈,外匯占款的減少、余額寶革命沖擊,貨幣環(huán)境和技術(shù)革命導致銀行存款加速被分流,資金成本進一步推升。
過去幾年,沖時點成為各家銀行行長們不愿意提及又不得不為之的大事,貨幣市場和存款增長之間存在的高正相關(guān)已經(jīng)不是秘密,此種關(guān)聯(lián)度正是通過標準化的理財產(chǎn)品和多樣的同業(yè)業(yè)務(wù)嫁接實現(xiàn)的。
大行違約了?
過去一周,貨幣市場利率持續(xù)走高,即便央行連續(xù)在12月19日和20日表態(tài),已連續(xù)三日通過SLO累計向市場注入超過3000億元流動性,12月20日7天回購定盤利率仍大幅上漲100BPS至7.6%。
“同業(yè)市場線下交易違約(延遲付款)并不稀奇,甚至可以說是常態(tài)。但利率上升如此之高,一般來說是大行出現(xiàn)了流動性困難。”中金公司判斷,19日,同業(yè)市場利率飆升的重要原因之一,是部分大行在此前一日出現(xiàn)付款困難,同時國庫現(xiàn)金存款到期和逆回購預期落空也推波助瀾。
6月和12月,銀行間市場兩次資金繃緊格局中,商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)擴張過快、期限錯配的問題充分暴露。
“同業(yè)業(yè)務(wù)盈利模式在經(jīng)濟金融環(huán)境穩(wěn)定且央行持續(xù)向市場注入流動性的情況下,可以實現(xiàn)近似無風險的收益。但當宏觀金融環(huán)境、市場預期或央行態(tài)度發(fā)生逆轉(zhuǎn)時,此類批發(fā)性融資業(yè)務(wù)由于金額較大且波動性較強,必將增加流動性階段性緊張的概率。”上述人士說。
12月,在財政存款集中投放的集體預期中,商業(yè)銀行本以為會安全度過年末流動性節(jié)點,然而,財政存款的投放低于預期,打亂了銀行存款戰(zhàn)的節(jié)奏。
存款激增:同業(yè)場外交易亂象傳導
一位地方銀監(jiān)局官員早在一年半前就高度關(guān)注銀行體系存款波動與同業(yè)拆借市場高度的正相關(guān)問題。在他看來,6月和12月貨幣市場流動性考驗,將過去幾年高速擴張的同業(yè)業(yè)務(wù)場外交易風險曝光。
場外交易風險指,銀行通過同業(yè)存款,將保險、基金等一些異地資金吸收過來,這些資金有明顯拆借性質(zhì),但在會計統(tǒng)計上往往被歸到同業(yè)存款項下,也并非按人行規(guī)定的同業(yè)存款定價水平,而是在Shibor利率的基礎(chǔ)上加點或降點。一句話,本質(zhì)上是同業(yè)拆借資金,但表現(xiàn)為“場外交易”。
此外,同業(yè)存款往往搖身一變成企業(yè)存款。這是如何實現(xiàn)的?
“商業(yè)銀行在簽署協(xié)議時,利率定價由2份合同組成,通過違規(guī)的串用賬戶,統(tǒng)計歸屬將同業(yè)款項調(diào)入一般企業(yè)存款。”上述監(jiān)管人士告訴記者。
同業(yè)業(yè)務(wù)場外交易量也會大大影響場內(nèi)價格,場外規(guī)模越大對銀行間市場的場內(nèi)資金價格影響越顯著。
由于同業(yè)存款不計入存貸比考核,如此大動資產(chǎn)負債表的用心也就出來了。正如上述監(jiān)管人士所言,商業(yè)銀行基層分支行資產(chǎn)負債表核算不真實,導致一系列問題,說到底是給年底存款考核逼的。
“誰來保證資產(chǎn)負債表的真實性?!”上述監(jiān)管人士如是質(zhì)問,在實際監(jiān)管中,往往查而不罰,不少商業(yè)銀行認為違規(guī)零成本,更進一步催生了此種業(yè)務(wù)泛濫。
6月流動性考驗中,銀行場外同業(yè)交易利率風險激增,正如上述監(jiān)管人士所言,很多股份行地方分支機構(gòu)虧得很厲害,即“如果拿異地吸收同業(yè)存款資金的價格跟內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價相比,當?shù)胤中械睦麧櫴翘潛p的。”